由于更廣泛的宏觀經(jīng)濟狀況導(dǎo)致投資者缺乏風(fēng)險偏好，以太坊的價格受到抑制。

以太幣價格走勢低迷更多是由于投資者缺乏興趣，而不是現(xiàn)貨以太幣交易所交易基金（ETF）持續(xù)資金外流。

以太幣的價格

以太坊

2,573 美元

自 7 月 23 日推出美國現(xiàn)貨以太 ETF以來，以太坊 ETF已累計下跌 26% 以上。自推出以來，這些 ETF 已累計凈流出 4.205 億美元。

然而，Nansen 鏈上分析平臺首席研究分析師 Aurelie Barthere 表示，以太坊價格之所以陷入困境，并不是因為 ETF 持續(xù)流出，而是因為投資者缺乏風(fēng)險偏好。

研究分析師說到：

“自 7 月 23 日以來，BTC 已下跌 14%。我的解讀是風(fēng)險偏好疲軟，與 ETF 的推出無關(guān)?！?/p>

最初，投資者預(yù)計以太坊 ETF 的推出將導(dǎo)致價格大幅上漲。對于比特幣

比特幣

$58,326

截至 2 月 15 日，隨著加密貨幣突破 50,000 美元大關(guān)，ETF 約占該加密貨幣新增投資的 75% 。

ETH/美元，1 個月圖表。來源：TradingView

然而，UTC 時間 8 月 19 日中午 12:14，以太坊價格已下跌超過 26%，至 2,587 美元，低于 7 月 23 日美國現(xiàn)貨以太坊 ETF 推出時的 3,500 美元。

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最新的加密貨幣拋售是由于傳統(tǒng)的美國股票造成的

加密行業(yè)仍在從超過5100 億美元的加密貨幣拋售中恢復(fù)，此次拋售抹去了 50 種最大加密貨幣 2024 年的大部分漲幅，使比特幣和以太幣價格均跌至五個月低點。

然而，南森的 Barthere 解釋說，拋售并非針對加密貨幣，而是由更廣泛的股票行業(yè)推動的：

“我們知道，三月份的第一次拋售導(dǎo)致了實際損失，特別是對于從事許多加密貨幣敘述的交易者來說。然后，與股票相關(guān)的第二次拋售發(fā)生在七月至八月。這是在美國經(jīng)濟增長依然強勁但放緩以及美國股市等傳統(tǒng)風(fēng)險資產(chǎn)估值過高的背景下發(fā)生的。”

許多其他因素導(dǎo)致了加密貨幣拋售，包括日本央行 8 月 5 日將利率從 0% 提高到 0.25%。

與此同時，自 8 月 3 日以來，五家頂級做市商已總共出售了 130,000 個以太幣，按當(dāng)前價格計算，價值 2.9 億美元，而以太幣的價格從 3,000 美元暴跌至 2,200 美元以下。

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牛市結(jié)束還是暫時的加密貨幣整合？

加密貨幣價格的低迷可能表明暫時的調(diào)整或當(dāng)前牛市的結(jié)束。

巴特爾解釋說，這在很大程度上取決于美聯(lián)儲即將做出的貨幣政策決定：

“對我來說，目前還不清楚我們是否只是暫停整合，或者加密貨幣價格是否已經(jīng)見頂。如果美聯(lián)儲能夠在保持增長的情況下降息，那么加密貨幣和股票的牛市可能會持續(xù)下去。如果增長進一步大幅減速，風(fēng)險資產(chǎn)的上漲空間就會減少?！?/span>

然而，其他人認為當(dāng)前的加密貨幣牛市將持續(xù)到 2025 年第三季度。值得注意的是，Bybit 和 BlockScholes 預(yù)計，根據(jù)當(dāng)前的谷峰比，比特幣的牛市將再延長 350 天，該比率分析了價格由資產(chǎn)打印的頂部和底部。

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