作者:Kylin
編輯:小回
加密時代已經(jīng)來臨,DeFi則是這場新財富洪流中首當其沖的巨艇。
DeFi由于它的可組合性、可編程性以及無須許可吸引大量投資者、開發(fā)者包括傳統(tǒng)金融領域人才的關注。據(jù)DeBank最新數(shù)據(jù)顯示,截止2月2日,DeFi總鎖倉量達到406億美元,創(chuàng)歷史新高,真實鎖倉量高達289.1億美元。DeFi還在打破新的記錄,創(chuàng)建下一個“不可能”數(shù)字。
按通用的分類法,DeFi分為四大類:借貸、DEX、穩(wěn)定幣、資產(chǎn)。其中又涵蓋衍生品交易、保險、NFT、預言機等十幾個細分領域。據(jù)defiprime數(shù)據(jù)顯示,目前已收錄的共有226個DeFi項目。實際上,DeFi項目的數(shù)量估計達到上千個,且更多的項目正在涌出。
可以預測的是,未來幾年,DeFi技術將愈加成熟,更有巨額資金不斷流入去中心化金融領域。
聚合器——DeFi世界友好入口
DeFi的初衷是為了簡化銀行等傳統(tǒng)金融機構工作流程,為用戶提供更方便的服務。但目前的DeFi項目無疑對普通用戶來說門檻較高,例如錢包注冊管理、與借貸、挖礦、交等復雜操作的交互,讓不少普通投資者和用戶望而卻步。如果不能降低門檻,簡化使用流程,那么DeFi終究還是少數(shù)人的游戲。
而DeFi聚合器則是為解決這些問題的一個重要存在。聚合器能夠簡化用戶在DeFi上的各種復雜操作,可以說是通往DeFi世界最簡便最友好的入口。過去12個月以來,聚合器取得了巨大發(fā)展。
DEX的增多讓流動性被分散到了各個協(xié)議或資金池中,導致用戶綜合交易成本提高 ,聚合器可以將優(yōu)質的DeFi應用或平臺匯聚到一起,通過簡單計算為用戶選出最佳交易的場所,由此顯著優(yōu)化交易成本,提升體驗。聚合平臺最大的作用就是降低用戶門檻,對用戶非常友好。
比較知名的聚合平臺有1inch、ParaSwap和Matcha(抹茶)、Totle Swap等。
按月交易量計算,截止2月2日,1inch占有85.6%的去中心化聚合業(yè)務的市場份額,成為最大的DEX聚合平臺,緊隨其后的分別是Matcha和Paraswap。
來源:THE BLOOK
Matcha——0x團隊傾力打造
Matcha是由0x團隊開發(fā)的一個為所有人設計的簡單的去中心化加密貨幣交易所聚合平臺,于2020年4月16日正式上線,被稱為“DEX版本的Robinhood”,主打用戶友好概念,暫未發(fā)幣。值得注意的是,交易量排名前十的DEX中,目前還沒有發(fā)幣的只有兩個,Matcha就是其中之一,或者下一個萬元空投就是Matcha。
Matcha的發(fā)展勢頭近期來看,可謂強勁。去年11月中旬,總交易量突破10億美元,今年1月20日,累積已突破20億美元。據(jù)DeBank數(shù)據(jù)顯示,目前日交易量3500萬美元左右,穩(wěn)居前十。24小時交易次數(shù)4500次左右,交易人數(shù)3000人左右。這里值得注意的是,何為強勁,目前各DEX的日活用戶,Matcha可以排名第4,與第三名1inch V2數(shù)據(jù)接近,維持該增長態(tài)勢,Matcha大有躍居前三甲的苗頭,成為交易聚合器龍頭。
Matcha官網(wǎng)界面
開發(fā)Matcha的0x是基于以太坊的去中心化交易開源協(xié)議。0x引入了Relayer(中繼器)概念,允許做市商、其余DApp作為中繼器,在鏈下的狀態(tài)通道中撮合交易,并在鏈上結算,有效實現(xiàn)降低成本,提高交易速率,但相較其他解決方案去中心化程度減弱。
該協(xié)議旨在作為開放標準和通用構建模塊,推動包括交易所功能的去中心化應用之間的互操作性。交易由以太坊智能合約系統(tǒng)執(zhí)行,可以公開訪問,免費使用,且任何DApp都可以接入。
據(jù)稱,目前0x開發(fā)者社區(qū)已經(jīng)有數(shù)萬人,建于其上的交易所及內嵌該協(xié)議的DApp達到18個。
根據(jù)0xTracker統(tǒng)計,基于0x協(xié)議的交易量僅次于Uniswap,交易人數(shù)(唯一地址)接近6000 個。交易量激增帶動交易相關費用超過100萬美元,在過去30天里增加了超45萬美元。
交易成本低——Matcha優(yōu)勢
Matcha將交易分為0xMesh、Kyber、Uniswap、Curve、Oasis和自己專有流動性來源,為交易者找到最佳價格。使用Matcha搜索,一次性可以搜索到17個交易所,可以快速鍵入所需的代幣對,立即跳入該市場開始交易。用戶可以交易數(shù)百種資產(chǎn)以及成千上萬種不同的貨幣對組合。無需賬號,安全交易,無任何隱藏費用,無存取款費用。
Matcha使用“元交易”或者叫“手續(xù)費減免交易”來降低鏈上交易成本。Matcha也一直在嘗試使用“以太坊手續(xù)費代幣”,當以太坊手續(xù)費處于低位時鎖定其交易成本,并在手續(xù)費升高時發(fā)揮減免作用。但The Block研究團隊也指出,聚合器的競爭力在于交易中更低的滑點和更好的價格,不能以手續(xù)費一概而論。
截止1月20日,Matcha總交易量累積突破20億美元。而在去年11月下旬,Matcha累計交易量剛突破10億美元。兩個月的時間,交易量增長一倍。據(jù)DeBank數(shù)據(jù)顯示,目前日交易量3400萬美元左右,24小時交易次數(shù)4500次左右。
多指標對比Matcha和其他聚合平臺
在上文我們提到,交易成本低是Matcha一大優(yōu)勢,但不能一概而論,所以我們將從多指標比較幾個知名的聚合平臺。以下結果由0x團隊進行的模擬實驗所得。
1)調整后價格
0x在其博客發(fā)表的文章《DEX 聚合器性能全面分析》中稱構建一個高性能的專業(yè)級聚合器,必須遵循以下原則:
1、準確性;
2、低成本;
3、低回滾率;
總結起來就是調整后價格是最關鍵的指標,這個指標指的是當交易在鏈上完成時,用戶支付完交易成本(gas費和手續(xù)費)后的價格。這個指標更適合用來比較聚合器,因為這是用戶最終影響用戶收益的價格。
0x團隊對市面上一系列同類產(chǎn)品進行模擬測試。
0x API、1inch、Dex Ag、Paraswap 和 Uniswap 的調整后價格勝率
0x API提供的調整后價格在72%的情況下優(yōu)于其它聚合器。平均來看,0x API在70%的情況下表現(xiàn)優(yōu)于其它交易所。也就是說,使用0x API聚合器(如 Matcha)的交易者獲得所有DEX最佳價格的概率是70%。
通常情況下,0x API的成本比Uniswap高。但是,正如調整后價格勝率圖所示,雖然0x API在gas使用量上略高一些,但是它有70%的概率讓用戶獲得最佳調整后價格。其它所有聚合器的成本至少是0x API的兩倍,也就是說,為用戶帶來了雙倍的成本,但是幾乎沒有創(chuàng)造額外價值1inch和Paraswap是gas使用量最高的交易所,從它們在調整后價格上的低勝率也可看出這點。
減少gas使用量一直是0x團隊的重點。其最初的目標是將交易成本降低50%。然而,在0x API 1.0中,0x成功將平均交易成本降低了76%左右。
2)回滾率
聚合器應該盡可能將回滾率維持在較低水平,因為在交易失敗后還要支付gas對用戶來說體驗感很差。導致交易回滾的常見原因有:報價至鏈上結算這段時間內市場出現(xiàn)波動,以及報價不準確。在0x的模擬中,Paraswap的回滾率相比其它交易所是最高的,之后是Dex Ag和1inch。模擬實驗的結果是,0x API的模擬回滾率在不同延遲情況下都是最低的。0x API的模擬回滾率范圍在 0.6%(較短延遲)至 1.8%(較長延遲)之間。在現(xiàn)實世界中, 我們發(fā)現(xiàn)Matcha等集成 0x API 的應用的周均回滾率范圍在3%至4%之間。
3)響應時間
當用戶在第三方基礎設施上構建產(chǎn)品時,必須盡可能保證該產(chǎn)品是可靠且快速的。速度更快的聚合器可以讓用戶更快完成交易,減低滑點率和回滾率,并改善用戶體驗。
由于0x API要從超過13個來源(包括由專業(yè)做市商提供流動性的系統(tǒng) RFQ)取樣,保持較低的響應時間是一項技術挑戰(zhàn)。然而,0x目標是讓0x API成為最專業(yè)的流動性聚合API。目前,0x API 的響應時間約為 1.5 秒。
在0x研究涉及的所有交易所中,1inch的響應時間是最長的,比0x API的響應時間高了2.7倍1inch的響應時間為4秒,大約是挖出一個新區(qū)塊所需時間的1/3,可能會導致時效性強的交易發(fā)生回滾,例如在市場情況不斷變化的高波動時期。
當然這些指標不能作為完全精確的衡量標準,也不